Энергетический шок давит на Европу и поддерживает доллар

Доллар США может «незаметно накапливать потенциал для роста», предупреждают стратеги Goldman Sachs, указывая, что более широкий энергетический шок способен оказать давление на экономику Европы и подтолкнуть американскую валюту вверх. Несмотря на то что взвешенный по торговле курс доллара оставался примерно стабильным в последние месяцы, стратеги отмечают, что за этим скрываются более значительные движения. Два фактора — продолжающийся энергетический шок и спрос, обусловленный развитием искусственного интеллекта, — стали ключевыми движущими силами изменений в условиях торговли, которые всё сильнее дифференцируют доходность валют. Эти факторы оказывают противоположное воздействие на экономический рост, однако взаимно усиливают друг друга в части инфляции — динамика, согласующаяся с собственными макроэкономическими прогнозами Goldman Sachs. «Наши ожидания по глобальному росту оставались примерно стабильными с середины марта, несмотря на затянувшийся конфликт, тогда как прогнозы по инфляции продолжали постепенно повышаться», — написали стратеги. «Наиболее очевидный риск для укрепления доллара — если более широкий энергетический шок начнёт оказывать давление на рост, денежно-кредитную политику и перспективную доходность в других развитых странах, прежде всего в Европе», — отметили они. По мнению команды аналитиков, недавняя торговля доллара в узком диапазоне отражает положение валюты между сырьевыми циклическими валютами с одной стороны и жёстко управляемыми азиатскими валютами — с другой.