На рынке казначейских облигаций США произошёл необычный “twist steepener”. После того как ФРС оставила ставку без изменений, краткосрочные доходности продолжили снижаться, а доходности длинных бумаг, особенно 30-летних облигаций, резко выросли и достигли максимума за 19 лет. Такая реакция показывает, что инвесторы меньше верят в агрессивный цикл повышения ставок, но сильнее закладывают долгосрочную инфляцию и премию за риск. 10-летняя доходность в июле выросла на 25 б.п. — максимальный месячный скачок с марта. Для рынков это важнее обычной реакции на заседание ФРС: акции могут получать поддержку от ожиданий паузы, но дорогие длинные деньги давят на оценки, ипотеку, корпоративные заимствования и весь риск-аппетит.
Кривая Treasuries дала тревожный сигнал ФРС
После решения ФРС не повышать ставку короткие доходности снижались, а длинные резко росли, усиливая вопросы к борьбе с инфляцией.
После решения ФРС не повышать ставку короткие доходности снижались, а длинные резко росли, усиливая вопросы к борьбе с и
